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Jul 20, 2023

ブリューゲル経済学者、中国の減速はEU経済にとって「ほぼプラス」と語る

ヤーノス・アレンバッハ＝アンマン EURACTIV.com 31-08-2023 (更新日: 31-08-2023 ) ニュース 記者によって直接観察および検証された、または知識のある人から報告および検証された事実に基づいています。

ヤーノス・アレンバッハ＝アンマン EURACTIV.com

2023 年 8 月 31 日 (更新日: 2023 年 8 月 31 日)

ニュース 記者によって直接観察および検証された、または知識のある情報源から報告および検証された事実に基づいています。

2023年8月28日、中国・北京の恒大王立景勝団地の眺め。中国の開発会社恒大の株価は、17カ月ぶりに香港で取引を開始したため約80％急落した。 [呉昊（EPA-EFE）]

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経済学者のアリシア・ガルシア＝エレーロ氏はEURACTIVのインタビューで、中国経済の減速は欧州のインフレ抑制に寄与する可能性があるが、中国がさらなる自立に向けて舵を切るにつれ、輸出減少によりEU企業が感じる経済的損失はいずれにせよ感じられる可能性が高いと語った。

2022年末に向けて、多くのエコノミストは、中国共産党（CCP）が「ゼロコロナ」政策を放棄したことで、今年中国経済が力強い成長軌道に戻ると予想していたが、現在、中国からの兆候は、経済がはるかに低迷していることを示している。

2023年第2四半期の成長率が残念な数字だったため、多くのアナリストは成長予想を下方修正することになった。 さらに、中国が若者の失業率データを今後公表しないとの発表は、中国経済への信頼醸成には役立たなかった。

景気減速の根本的な理由は、中国経済で大きな役割を果たしている不動産セクターが肥大化してレバレッジが過剰になっていることにある。

しかし、投資銀行ナティクシスのアジア太平洋担当チーフエコノミストであり、ブリュッセルのシンクタンク・ブリューゲルの上級研究員であるアリシア・ガルシア＝エレーロ氏は、「不動産バブルは中国経済が抱える他の問題の結果であり、自らが招いたものではない」と述べている。何もないところから。」

例えば、公的年金は非常に低く、私的年金市場は非常に限られているため、中国人は年金のために貯蓄するために多額のお金を貯蓄する必要があります。 こうした貯蓄が金利を抑制し、過剰投資につながるとガルシア・エレーロ氏はEURACTIVのインタビューで語った。

さらに、国家主導のモデルでは、この投資は必ずしも最も生産性の高い部門に向けられるわけではなく、資源の誤った配分につながります。

ガルシア・エレーロ氏は、お金を節約する必要があるということは、消費が経済の成長エンジンとして機能できないことも意味していると述べ、好況期の後に日本が直面している問題と同様に、長期にわたる低成長時代が続くと予測している。

同氏は「調整メカニズムは大きな危機のようなものではなく、むしろデフレ圧力と長期にわたる固定資産投資の減少である」と述べた。

特に中国の政策当局者が反応できそうにないことから、景気減速は長期にわたる可能性がある。 ガルシア・エレーロ氏は「今では中国が政策麻痺状態にあることを認識している」と語った。

しかしEU経済にとって、中国の減速は良い兆候かもしれない。

ガルシア・エレーロ氏は「不動産バブルの吸収により、中国は生産者価格にデフレをもたらしている」と述べ、これがEUの輸入業者に利益をもたらすと主張した。 さらに、中国の巨大な不動産セクターの活動が減少すれば、世界的な需要が減少し、鉄鉱石などの上流の材料の価格も低下する可能性がある。

価格の低下は、EUが過去2年間に経験した供給主導のインフレに対処するのに役立つだろう。

もちろん、これにはマイナス面もあります。

ガルシア・エレーロ氏は「中国の成長は予想よりも鈍く、したがって中国の輸入も予想よりも少ない」と述べた。 しかし、彼女は、中国のEUからの輸入は自立戦略によりいずれにしても減少する可能性が高いため、これは彼女にとってあまり関係がないと反論した。

「私の考えでは、何があってもこの輸出市場を失うことは必至でした」と彼女は結論づけた。

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