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Jul 21, 2023

アナリストは鉄鉱石価格が年々下落すると示唆

鉄鉱石価格の２週間の上昇は長続きしない可能性があり、一部のアナリストはオーストラリアの主要輸出商品は年末までに１トン当たり１００ドルに戻ると予想している。 後

鉄鉱石価格の２週間の上昇は長続きしない可能性があり、一部のアナリストはオーストラリアの主要輸出商品は年末までに１トン当たり１００ドルに戻ると予想している。

シンガポールの鉄鉱石先物価格はほんの数週間前に100米ドル近くに達したが、現在は9月限で1トン当たり113米ドル付近で取引されている。

中国福建省莆田市の埠頭での鉄鉱石の出荷。 ゲッティ

金曜日、中国の政策担当者が住宅ローン規制を緩和し、国内の苦境に立たされている不動産セクターを引き上げるための一連の措置を発表したことで、上昇にさらに拍車がかかった。 この産業は中国の鉄鋼需要の約40％を占めている。

世界鉄鋼協会が先週発表した7月の中国粗鋼生産量が前年同月比11.5％増加したことを示したデータも地合いを後押しした。

しかし、コモンウェルス銀行のアナリスト、ヴィヴェク・ダール氏は、生産の大幅な増加は生産の大幅な増加というよりも、前年の減少をより反映していると指摘した。

同氏は月曜の市場ノートで「中国の鉄鋼需要は引き続き低迷し、鉄鋼生産量の減少を引き起こすと依然として考えている」と述べた。

ＡＮＺのシニア商品アナリスト、ダニエル・ハインズ氏は、市場のファンダメンタルズを踏まえると、２週間の上昇には少し驚いたと述べた。

「さらなる景気刺激策への期待を背景に、工業用金属全体の上昇幅が広がった。 したがって、完全な驚きではありませんが、背景は依然として根本的に弱いです」とハインズ氏はオーストラリアン・ファイナンシャル・レビューに語った。

「私たちが目にしている証拠に反するものであるため、いかなる短期的な上昇相場もこれほど長く続くとは予想していませんでした。」

ハインズ氏は、鉄鉱石価格の主な要因である鉄鋼需要の弱さを示す重要な指標として、中国での新規建設着工の減少を挙げた。 最新の政府データによると、中国の新規建設着工件数は前年同期比で2023年最初の7か月間でさらに25％減少し、2022年にはさらに40％近く減少した。

同アナリストは「住宅市場から計算した鉄鋼需要は依然として特に弱い」と述べた。 「この分野の新規開業と建設活動はここ数年見たことのないレベルにあり、すぐには改善しそうにない。」

ハインズ氏はまた、苦境に立たされている中国の不動産開発業者に回復の兆しがないか注視していると述べた。

「彼らは財政状況を理由に、新しいプロジェクトを開始することに消極的でした。 それが是正されるまで、帳簿上にある売れ残った在庫の多くを売却してバランスシートを支えようとするだろう」と同氏は語った。 「我々は今後 12 か月間、この状況をかなり綿密に追跡するつもりです。」

この上昇を受け、ＡＮＺアナリストらは鉄鉱石の短期価格予想を調整する一方、ハインズ氏は価格が年末までに１トン当たり１００ドルを下回る「現実的な可能性」については堅調だった。

同様に、ダール氏は、鉄鋼需要の減少により、鉄鉱石価格は2023年の最終四半期までに1トン当たり100ドルにまで上昇する可能性があると述べた。

ダール氏は「住宅購入者の信頼が低いことを踏まえると、政策が新規着工の運命を逆転させるのは難しいと引き続き信じている」と述べた。 「中国における住宅購入者の信頼感が依然としていかに低いかを考えると、中国の不動産セクターは来年安定化する可能性が高いと考えられる。」

苦境に立たされている中国の不動産開発会社恒大が月曜日に17か月の取引停止を経て香港での取引を再開した際、ほぼ90％急落したことで、この商品の見通しはさらに厳しくなった。 恒大は2023年上半期に330億元（70億3000万ドル）の損失を報告したことを受け、同社を中心に懸念が渦巻いている。

今年上半期の価格下落の影響は身近なところでも感じられ、鉱山会社フォーテスキュー・メタルズも鉄鉱石同業のBHPやリオ・ティントに加え、中国経済の低迷で減益となった。

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